Trong phân tích tài chính, cụm từ số dư nợ là gì đã quá quen thuộc. Nhưng đối với nhiều người, không phải tất cả đều biết. Hôm nay, hãy cùng tìm hiểu đòn bẩy là gì để hiểu rõ hơn về chủ đề này nhé!
Tổng quan về Đòn bẩy
Định nghĩa đòn bẩy là gì?
Dư nợ phản ánh mức độ sử dụng vốn vay trong nguồn vốn của doanh nghiệp. Được thiết kế để nhanh chóng tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (hoặc thu nhập khác trên mỗi cổ phiếu cho một công ty).
Tần suất đòn bẩy
Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp được thể hiện qua hệ số nợ. Tỷ lệ nợ càng cao thì tỷ lệ đòn bẩy của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.
Đòn bẩy tài chính càng cao thì rủi ro hoạt động tài chính càng lớn. Ngoài ra, cơ hội tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (roe) càng lớn.
Cân nhắc khi sử dụng đòn bẩy
Cũng giống như sử dụng đòn bẩy kinh doanh, sử dụng đòn bẩy tài chính cũng giống như sử dụng “con dao hai lưỡi”.
Nếu tổng tài sản không thể tạo ra tỷ suất sinh lợi đủ lớn để bù đắp tổn thất do chi phí lãi vay. Nghĩa là, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (tức là cổ phiếu phổ thông) sẽ giảm nhanh chóng. Vì một phần lợi nhuận thu được từ quyền nắm giữ cổ phần phổ thông phải được dùng để bù đắp phần lãi vay thiếu hụt phải trả.
Khả năng tăng lợi nhuận của đòn bẩy
Trong đó, đòn bẩy tài chính là một công cụ được các nhà quản lý sử dụng phổ biến. Đòn bẩy tài chính là một công cụ hữu ích để mở rộng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hoặc tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Đồng thời, nó cũng tiềm ẩn rất nhiều rủi ro cho chủ sở hữu. Sự thành công hay thất bại này phụ thuộc vào kế hoạch của chủ sở hữu khi lựa chọn cấu trúc tài chính.
Mức đòn bẩy là gì?
Đánh giá chính sách nợ
Đòn bẩy tài chính là đánh giá về chính sách nợ được sử dụng trong hoạt động của một doanh nghiệp. Vì tiền lãi phải trả sẽ không thay đổi cùng với sự thay đổi của sản lượng. Vì vậy, một công ty có tỷ lệ nợ lớn sẽ có đòn bẩy tài chính rất cao. Ngược lại, một công ty có tỷ lệ nợ thấp sẽ có rất ít đòn bẩy tài chính.
Tỷ lệ nợ bằng 0
Một công ty có tỷ lệ nợ bằng 0 sẽ không có đòn bẩy tài chính. Vì vậy, đòn bẩy tài chính chủ yếu tập trung vào việc thanh toán tỷ lệ nợ dưới hình thức t/t.
Đòn bẩy tài chính cao
Những thay đổi nhỏ trong EBIT có thể dẫn đến những thay đổi lớn về lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (cổ phiếu phổ thông). Tức là tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (cổ phiếu phổ thông) rất nhạy cảm với những thay đổi của EBIT.
Do đó, tác động của đòn bẩy tài chính sẽ phản ánh phần trăm thay đổi trong lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (hoặc cổ phần phổ thông) đối với 1% thay đổi trong EBIT.
Những bài học về đòn bẩy
Các mức EBIT khác nhau có tác động khác nhau đến đòn bẩy tài chính.
Mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính cũng là một trong những chỉ tiêu chính xác để đo lường mức độ rủi ro tài chính của một công ty.
Đòn bẩy hoạt động
Tác động đến chi phí cố định
Chi phí cố định là chi phí không thay đổi theo khối lượng. Chi phí cố định có thể bao gồm những thứ như khấu hao và bảo hiểm hoặc một phần chi phí tiện ích và quản lý…
Ví dụ: chi phí nhân công và vật liệu trực tiếp cộng với một phần điện nước cộng với hoa hồng bán hàng hoặc một phần chi phí chung…
Tác động của đòn bẩy đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp
Trong kinh doanh chúng ta cần đầu tư vào chi phí cố định với hy vọng doanh số sẽ tạo ra doanh thu đủ lớn để bù đắp chi phí cố định bằng chi phí biến đổi. Giống như một đòn bẩy trong cơ học, sự hiện diện của chi phí hoạt động cố định gây ra những thay đổi về khối lượng bán hàng để phóng đại những thay đổi về lợi nhuận (lãi hoặc lỗ).
Bài viết trình bày chi tiết về chủ đề Đòn bẩy là gì, từ tổng quan chung đến phạm vi và tác động của đòn bẩy. Hi vọng bài viết có thể mang lại kiến thức thiết thực cho bạn.